Köpläge Berkshire

Idag utökade jag mitt innehav i Berkshire Hathway. Aktien handlas idag för 1.3 times book value, lägsta nivån sedan början av 2014. Dessutom är förvärvet av Heintz inte fullt inkluderat i dagens book value. Buffett återköper aktier när han tycker att de är kraftigt undervärderade på 1.2 times book, så om du köper idag så gör du troligtvis ett bra köp på lång sikt. Graf över Berkshires price to book

Berkshire går därmed upp som näststösta bolag i portföljen, förbi H&M, men en bit upp till Lundbergs.

Här är en analys som går in mer på Berkshires felvärdering http://www.tilsonfunds.com/BRK.pdf

Dagens hemläxa: Enkelt sätt att göra din portfölj mer rationell och optimerad

Dagens hemläxa:

Steg 1: Skriv ner hur din optimala aktieportfölj idag skulle se ut. Ta både hänsyn till dagens värderingar och vad du vill äga på lång sikt (om du är långsiktig). Kolla inte på din nuvarande portfölj innan du är klar.
Steg 2: Kolla hur din portfölj faktiskt ser ut idag.

Steg 3: Observera de största skillnaderna mellan dagens portfölj och den optimala portföljen. Det är stor chans att skillnaden är större än vad man kunnat förvänta sig.

4: Sälj det innehav som du har alldeles för mycket av och köp det som du har alldeles för lite av. Kom ihåg, det viktiga är inte perfektion, det skulle göra avgifterna för stora om man ständigt balanserar portföljen efter varje procent, det viktiga är förbättring, att ta bort de största misstagen.

Så här blev resultatet för mig:

Optimal portfölj:

Berkshire Hathaway 25%
J&J 15%
HM 10%
Lundberg 10%
Beijer A 5%
Betsson 5%
SHB 5%
Industrivärden 5%
Investor 5%
Ratos 5%
Amazon 5%
Avanza Zero 5%

Dåvarande portfölj:

Berkshire Hathaway 10%
J&J 10%
HM 14%
Lundberg 14%
Beijer A 2%
Betsson 4%
SHB 6%
Industrivärden 16%
Ratos 5%
Amazon 8%
Avanza Zero 7%
Övrigt 2%

Industrivärden hade fått större portföljandel än vad jag ville eftersom jag köpte mycket under krisen när den var kraftigt undervärderad och sedan dess har den gått starkt och är inte längre undervärderad i mina ögon. Jag sålde idag 1/3 av min Industrivärden och fyllde på med Investor och Berkshire. Jag ser det både som en bättre portfölj utifrån dagens värderingar och så gör det portföljen defensivare vilket jag gillar med dagens värderingar.

Buffetts nya letter to shareholders

Warren Buffett (Berkshire Hathaway) har nu släppt sitt nya letter to shareholders

Värt att notera:

Berkshire är tillbaka till att slå index över den senaste femårsperioden.

Buffett argumenterar för att obligationer och cash mer riskfyllt än aktier.

Buffett tror att Berkshires utveckling kommer slå det genomsnittliga amerikanska företaget på 50 år sikt frammåt.

Det finns möjlighet att Berkshire börjar med utdelningar om 10-20 år då de kommer tjäna mer pengar än vad de kan investera effektivt.

Fem år senare: Still sitting bull

Året var 2010. Alla verkade överens om att återhämtningen på börsen hade gått för snabbt. Världens ekonomiska problem var fortfarande inte lösta och de flesta var övertygade om att dubbeldippen skulle komma. Forumen och bloggarna fylldes av inlägg från folk som sålt det mesta och skulle återköpa för lägre priser. Folk skrev att "H&M kommer inte växa så mycket framöver och man bör inte betala mer än P/E 15". Domedagsprofeterna predikade om den stundande undergången.

Fem år senare har börsen fortsatt tuffa på uppåt, närmare bestämt 70%. Visst, förr eller senare kommer nergången, men sannolikt kommer vi inte ner till de nivåerna igen. Kom ihåg: Det är otroligt svårt att sälja på toppen och återköpa billigare. Även om börsen hade gått ner så hade många av dem ändå inte återköpt, för de hade väntat på ännu lägre priser. Betydligt lättare är det att sprida ut inköpen över tid och eventuellt köpa lite extra efter stora ras.

I´m still sitting bull.